专题：拼多多等27只中概股有望回流香港淫咪咪，市值超万亿

文轩 探花

　　中概股回流的旅途、企业的准备以及港股阛阓的投资契机，皆受到阛阓高度关心。

　　中概股回流香港的话题再度成为阛阓焦点。

　　香港特区政府财政司司长陈茂波于4月13日暗示，已指引香港证监会和香港往复所（00388.HK）作念好准备，宽饶中概股回流，并称香港必须成为中概股回流的首选上市地。这一表态背后，是好意思国财政部长贝森特近期媒体采访时，建议“不摈斥条款中概股在好意思国退市”的可能性。

　　在此配景下，中概股回流的旅途、企业的准备以及港股阛阓的投资契机，皆受到阛阓高度关心。业内东谈主士以为，中国金钱重估从2024年9月启动，行将连接主导接下来的港股行情，尽管上周好意思国总统特朗普关税战略扰动阛阓，但并莫得改动港股永恒进取走势，香港往复所也有望成为本轮中概股转头的受益者。

　　陈茂波：诱惑境外资金、东谈主才、企业

　　贝森特发出上述言论后，香港赶紧表态宽饶资金、东谈主才和企业。

　　陈茂波13日说，在刻下民众阛阓远景不轩敞的情况下，香港背靠故国，在“一国两制”的轨制上风下显得更加沉稳和具诱惑力。最近不少国外大型金融机构和其他地区的耐性成本对香港阛阓更加爱重，并深化探讨加多在香港阛阓的参与，也有更多科技企业但愿以香港为基地拓展国外阛阓，特区政府将加快诱惑境外资金、东谈主才及企业来港发展。

　　中概股回流港股主要有三种款式：好意思国特有化退市后新央求香港上市、在香港二次上市（secondary listing）、在香港双重主要上市（dual primary listing）等：其中，二次上市过程浅显、所需时刻短，合规条款获多项豁免；而双重主要上市，因为两个成本阛阓同为第一上市地，公司必须稳当香港通盘的上市法例，比较二次上市比较最大的上风是，不错纳入港股通。

　　目下，阿里巴巴（NYSE：BABA/09988.HK）、网易（NASDAQ：NTES/09999.HK）、京东（NASDAQ：JD/09618.HK）等中概股如故在香港二次上市或双重主要上市。

　　港股100强商讨中心参谋人余丰慧向第一财经分析，刻下中概股回流香港的趋势正在加快，极端是在中好意思关税摩擦升级的配景下，香港已成为中概股的首选地，中概股近期在港交所进展活跃，14日港交所股价大涨近7%。

　　博大成本行政总裁温天纳则称，好意思国干系的威迫如故不是第一天，昔时几年如故屡次提到，这对港股而言是挑战与机遇并存，中概股将平直加多港交所的上市数目和往复量，擢升其当作国外金融中心的地位。

　　多家企业如故双重上市

　　目下，阿里巴巴、京东等头部中概股，如故最初在香港进行了双重上市或二次上市。以阿里巴巴为例，其于2024年8月由二次上市转为双重主要上市，并于同庚9月纳入港股通。这一行变不仅擢升了其在港股阛阓的往复活跃度，也为其带来了更多的内地投资者。

　　从阛阓进展来看，港股IPO阛阓自2024年下半年以来合手续回暖。据德勤统计，2025年第一季度，香港往复所共15只新股上市，累计集资182亿港元，永别同比加多25%及287%。此外，港交所收到的上市央求和处理中的央求个案，也较前年同时有所加多。这些数据标明，港股阛阓正在诱惑更多的资金和企业，阛阓活力不停增强。

　　关于企业而言，采选上市处所和模式需要概括研究多方面因素。

　　余丰慧建议，企业需要点关心合规搬动、成本结构优化以及阛阓风险评估。具体而言，企业要痛快香港的上市法例，提前盘算股权架构，并制定支吾中好意思战略变动的救急预案。

　　温天纳则以为，刻下港股阛阓在成交和交投方面仍与好意思股存在差距，这可能会影响部分中概股的采选，企业应凭证本人行业属性和阛阓环境，无邪采选上市模式，若是如故是双重主要上市地的模式，不错让成交更多在香港，畴昔可能很是于平直转头香港。

　　“以后投资中概股不一定要再熬夜盯好意思股。”有投行东谈主士向第一财经说，现阶段中概股转头，优先研究的如故通过港股，主要原因是大部分新经济要素的公司皆是好意思元基金下搭建的架构，大约说这些公司有好意思元融资、境外融资需求，在港股上市更为方便。转头香港上市为企业提供了新的融资渠谈、丰富了投资东谈主结构、更面对母国用户、为投资东谈主提供更便利的往复时刻。企业采选回到香港上市，一定进度上是由于香港已领有了老练上市机制与笃定性前例，是低风险、低成本的采选。

　　3月1日，港交所行政总裁陈翊庭在继承第一财经采访时也提到，但愿港交所的上市过程更透明化、更优化。针对来香港作念H股上市的A股公司，将以更快的审批过程处理，即通过一轮发问，在30个劳动日审批完成上市央求。而从2024年9月底的行情启动，好多异邦投资者启动从头提防中概股。

　　中国金钱重估

　　自2024年9月以来，中国金钱的重估如故启动。

　　陈翊庭说，香港往复所在昔时25年中资格了天崩地裂的变化，包括巨额内地企业的上市，互联互通机制的推出和不停丰富。她也关心到近期中国金钱的重估，以为这一过程当今仅仅刚刚启动。预测畴昔，港交所将优化往复平台，痛快投资者的需求。互联互通方面，但愿本年落实将REITs纳入沪深港通和将东谈主民币股票往复柜台纳入港股通。

　　她也表露，正与惩处团队从两方面想考将东谈主工智能诈欺于港交所的业务，一是提高劳动后果，二是通过东谈主工智能擢升港交所的变现才智。

　　余丰慧说，上周阛阓大幅波动之际，在货币战略方面，东谈主民银行通过多种用具保管流动性合理充裕；财政战略则通过减税降费等设施为企业拖沓职守。监管沉稳阛阓，更爱重长效机制的缔造而非短期刺激，更侧重于深化考订、优化阛阓结构以及提高阛阓透明度和法治化水平。揣摸中概股回流将显赫利好港交所，擢升其阛阓所位，跟着更多优质企业转头港股，投资者将有更多采选，阛阓的流动性和活跃度也将进一步提高。

　　温天纳则教唆投资者，参与港股投资时，需要密切关心战略变化和阛阓动态。跟着中国经济限度的不停扩大，内需阛阓的迫切性日益突显。投资者不错关心与内需干系的农业、食物饮料、医药等板块的投资契机。此外，跟着中国经济的转型升级，高技术规模的国产替代将成为畴昔发展的要点。

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职责剪辑：王若云 淫咪咪